Instruments Financiers

Une action est un titre de propriété représentatif d'une partie du capital d'une entreprise. Elle confère généralement le droit de voter à son propriétaire et, si les résultats de la société le permettent, peut rapporter un dividende proportionnel à la part du capital de l'entreprise qu'elle représente. Mais il ne s'agit pas d'un revenu garanti car la société peut décider de ne pas verser de dividende en fin d'exercice ou de n'en distribuer qu'une partie.

L'investisseur peut revendre à tout moment ses actions. En revanche, aucun gain (plus-value) n'est garanti car le prix de l'action dépend des performances de la société et de leurs interprétations par le marché, de la conjoncture économique, du risque sectoriel ou encore du risque associé à l'émetteur.

La totalité du capital investi peut être perdue.

Les Parts ou actions d'Organismes de Placement Collectifs (OPC) sont des produits d'épargne qui permettent de détenir une partie d'un portefeuille de valeurs mobilières (actions, obligations…) commun à plusieurs investisseurs. La gestion de ce portefeuille collectif est confiée à un professionnel. Les OPC sont à capital variable si le produit reste ouvert aux souscriptions. L'appellation OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) recouvre deux types d'entités : les SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement). Quel que soit l'OPC, le gérant fait des placements dans différents instruments financiers. Il existe des OPC à capital garanti qui bénéficient d'un mécanisme contractuel de protection partielle ou totale de la somme investie. Dans ce cas, le seul risque est le risque de contrepartie portant sur le garant.

D'une manière générale, tout investissement sur ce type d'instrument financier est déconseillé sans prendre connaissance au préalable du prospectus détaillé de l'OPC considéré.

Les risques liés à ce genre de produits dépendent donc de la nature des actifs composant le portefeuille et de la stratégie adoptée. Le prospectus liste l'ensemble des risques.

Une obligation est un titre de créance librement négociable, matérialisant la dette d'un emprunteur à l'égard du prêteur, et donnant lieu au règlement d'un intérêt fixe ou variable appelé coupon.

Au moment de l'émission, une obligation se caractérise par certains aspects, notamment la valeur nominale (servant de base au calcul des intérêts), la valeur d'émission dans le cas où il existe une prime d'émission (c'est à dire la différence entre la valeur nominale et la valeur d'émission), le taux de rémunération (fixe ou variable, également appelé taux facial) ainsi que l'échéancier et le montant des remboursements.

Les porteurs d'obligations d'une même émission bénéficient des mêmes droits : un droit au remboursement et à l'encaissement d'intérêts, ainsi qu'un droit d'information sur l'émetteur (documents présentés aux assemblées d'obligataires, procès-verbaux et feuilles de présence des assemblées de la masse des obligataires) et le droit au remboursement préférentiel en cas de liquidation par rapport aux actionnaires et détenteurs de titres subordonnés.

Les détenteurs de ces titres s'exposent aux risques de taux d'intérêt, de liquidité et de défaut de l'émetteur signature.

Les Obligations Assimilables du Trésor sont des titres de dette émis par l'Etat français. Dès lors, elles portent la meilleure signature du marché national et constituent donc la référence pour le taux de l'argent dit " sans risque " de défaut : en effet l'Etat est le plus sûr des emprunteurs car il ne peut pas faire faillite. Contradictoire d'indiquer sans risque alors qu'une ligne en dessous on liste les risques pris.

Les détenteurs de ces titres s'exposent tout de même aux risques de taux d'intérêt et de liquidité.

Les obligations dites " à zéro coupon " sont des obligations dont les intérêts sont versés en totalité à l'échéance.

Les détenteurs de ces titres s'exposent aux risques de taux d'intérêt, de liquidité et de défaut de l'émetteur signature.

Les titres de créances négociables sont des instruments financiers de type obligataire dont l'échéance est généralement inférieure à un an. Ils peuvent être également appelés "certificats de dépôts ", " billets de trésorerie " ou " bons du Trésor ", selon leur émetteur.

Ils se traitent sur les marchés monétaires domestiques organisés par les Banques Centrales locales ou sur le marché international.

Les détenteurs de ces titres s'exposent aux risques de taux d'intérêt, de liquidité et de défaut de l'émetteur.

Les warrants sont des valeurs mobilières émises directement par des établissements de crédit ou des entreprises d'investissement, négociables sur le marché comptant. Ils sont donc listés et identifiables par leur code ISIN.

Les warrants répondent à la même définition et ont les mêmes caractéristiques majeures que les options : maturité, prix d'exercice, parité, quotité, sous-jacent… Il existe des options d'achat, ou warrant call, et des options de vente, ou warrant put. En revanche, contrairement aux possibilités offertes par les options, les warrants ne permettent pas aux investisseurs de prendre une position nette vendeuse, c'est à dire de vendre à découvert. En effet, seuls les teneurs de marché peuvent tenir de telles positions afin d'alimenter le marché.

L'émetteur s'engage à animer le marché, c'est-à-dire à proposer en permanence une contrepartie aux investisseurs souhaitant acheter ou vendre les warrants. C'est une source de rémunération pour l'émetteur et cela lui permet également d'imposer le niveau de valorisation.

Les warrants sont des instruments financiers très spéculatifs qui peuvent entraîner la perte de la totalité des sommes investies sur le produit. De plus la valeur du warrant diminue avec le temps. Il est essentiel pour un investisseur de comprendre parfaitement le fonctionnement d'un warrant avant de le négocier.

Les certificats sont des valeurs mobilières émises directement par des établissements de crédit ou des entreprises d'investissement, négociables sur le marché comptant. Ils sont donc listés et identifiables par leur code ISIN.

Tout comme les warrants, les certificats sont émis pour une certaine durée et peuvent donner lieu à un exercice à l'échéance. Les certificats sont négociables jusqu'à cinq jours de bourse avant leur échéance. Leur liquidité est assurée par l'émetteur qui s'engage à animer le marché, c'est-à-dire à proposer en permanence une contrepartie aux investisseurs souhaitant acheter ou vendre les certificats.

Chaque certificat est associé à un actif sous-jacent dont il suit plus ou moins l'évolution en fonction de ses caractéristiques. En effet, la valorisation d'un certificat dérive directement de celle de son sous-jacent qui peut être une action, un indice, ou encore un panier d'actions constitué par l'émetteur qui peut représenter un secteur d'activité, une zone géographique ou toute autre combinaison.

Les certificats sont des instruments financiers très spéculatifs qui peuvent entraîner la perte de la totalité des sommes investies sur le produit. Il est essentiel pour un investisseur de comprendre parfaitement le fonctionnement d'un certificat avant de le négocier.

En français " fonds indiciels cotés ". Ce sont des fonds communs constitués de valeurs composant un indice (CAC40, SBF120…). Un tracker présente pour l'investisseur l'avantage de répliquer parfaitement la performance d'un indice.

Il existe également des reverse-trackers qui ont des performances inverses de l'indice sous-jacent. Ce type de produit est souvent utilisé en couverture d'un portefeuille d'actions.

Les trackers donnent lieu au versement d'un dividende calculé sur la base de celui des valeurs qui composent l'indice.

Les trackers sont des instruments financiers très spéculatifs qui peuvent entraîner la perte de la totalité des sommes investies sur le produit. Il est essentiel pour un investisseur de comprendre parfaitement le fonctionnement d'un tracker avant de le négocier.